截至10月31日，沃尔玛集团第三季度实现总营收1，795亿美元，总营收为1，797亿美元，同比增加6。0%）；第三季度调整后停业利润为72亿美元，同比增加8。0%。此中，沃尔玛中国正在第三季度实现净发卖额61亿美元，同比增加21。8%，增幅领跑全球；可比发卖额增加13。8%；电商营业净发卖额增加32%，电商发卖额占比超50%，成为集团营业增加的焦点动力。正在会员营业方面，沃尔玛集团全球会员费收入同比增加16。7%，此中国际市场表示凸起，增幅达34%，增加也次要得益于中国山姆会员店会员规模的持续扩大。 虽然自2024年以来，品控问题及高管更迭激发争议，但其扩张程序未减：过去12个月山姆正在中国增加8家新店（三季度新增1家），第三季度的买卖单量呈双位数增加。取此同时，沃尔玛超市自有品牌“沃集鲜”的焕新升级，也正在社交上收成普遍关心。正在业绩发布后的第二天，山姆会员店全国第61店昌平店正式开业。这是山姆正在的第5店，也是目前面积最大的山姆门店。2025年是山姆会员店拓张节拍最稠密的一年——估计全年共计送来10家新店，之前的速度大要为每年开约6-7家新店。正在门店数增加的下，山姆会员店正在中国市场已持续多个季度连结双位数增加。但“现金牛”的快速拓店也为其带来了一系列“成长的烦末路”，单是本年下半年，山姆会员店就多次坐正在“风口浪尖”上。起首是，山姆会员店的选品能力。本年7月，山姆下架了多款高回购率口碑商品，转而引入好丽友、溜溜梅、卫龙等公共品牌产物，以至正在产物标签页上测验考试对品牌进行躲藏。这一选品策略的改变激愤了浩繁会员，若是山姆会员店的选品逻辑起头取通俗超市趋同，那其会员制的逻辑也会晤临挑和：正在山姆，会员寻找的是“会员店深条理的内正在运营能力”、“精选的SKU”、“高质量的产物”。其次是，山姆会员店的品控危机。本年8月，山姆会员商铺发卖的一款名为“蟹四宝蟹黄面”的商品存正在表里三沉包拆标签不分歧的环境，并且配料表页存正在加贴行为。之前，山姆会员店还呈现过蛋糕内呈现异物、坚果生虫、牛奶包拆附着虫卵等食物平安问题。正在黑猫赞扬平台上，针对山姆会员店的赞扬已跨越1万条，次要集中正在食物平安方面。此外，山姆会员店的高管录用也备受争议。10月27日，沃尔玛中国颁布发表，有阿里系布景的刘鹏插手沃尔玛中国并担任山姆会员店业态总裁，随后山姆APP改版激发用户大量吐槽，包罗“图片取实物不符”“AI修图过度”等问题。虽然沃尔玛暗示此次更新正在刘鹏任职前已确定，但难以平息会员担心。正在社交上，还有部门会员暗示曾经向沃尔玛集团总部写了赞扬信，不满此次高管录用，担忧山姆会员店的“质量基因”会被“流量算法”稀释，加快扩张取成本节制可能进一步品控。刘鹏并不是第一个遭到如斯争议的高管。正在本年1月前任CEO文安德退休后，也有不少消费者将山姆会员店产质量量的下滑归罪于代办署理总裁Jane Ewing，她将更多国产公共品牌引入了山姆会员店。以上三个次要问题，无不取山姆会员店正在中国的快速扩张相关：跟着体量膨缩，原有的规章轨制、订货流程和收货尺度可能已不顺应现有规模。有报道称，跟着企业体量变大，供应链也会进行一轮又一轮的价钱博弈，跟着规模扩张，产物上架速度提拔（从12-18个月的商品规划周期缩短至半年内），供应商的议价空间可能会更小，这不免会导致供应商更迭，以及品牌、产物的变化。正在这种规模扩张的倒逼下，山姆会员店也会方向于更共同采购的国产物牌。有业内人士透露，曾从导天猫国际全球选品和数字化运营的刘鹏，其“保守零售+互联网”的复合布景，被视为沃尔玛深化数字化、强化电商能力的主要信号。若何均衡扩张速度取质量管控，将是对新办理团队的首要。正在山姆加快收拢中产客群之余，沃尔玛也了新一轮计谋沉构，通过社区店业态衔接保守大卖场收缩留下的市场空间。自2016年起，沃尔玛大卖场呈现收缩趋向，门店数量从2020财年的412家削减至2025财年的283家，而山姆会员店却连结着每年新开6-7家的扩张速度。虽然山姆会员商铺一高歌大进，但受限于严苛的选址和物业的严苛要求，以及其以付费会员为焦点的计谋，这一现实促使沃尔玛新一轮计谋沉构，将社区店业态从头推至台前，旨正在衔接大卖场收缩后流失的公共消费群体。“大卖场退、山姆进”的叙事正正在被沃尔玛中国从头书写。正在本年9月的沟通会上，沃尔玛中国高级副总裁兼沃尔玛业态首席采购官祝骏提到，沃尔玛这轮业态升级的方针有两个：沉塑品牌，沉启增加。沃尔玛将社区店业态从头推至台前，并正在“大本营”深圳率先落地。9月13日，沃尔玛第四家社区店正在深圳宝安开业，标记着该业态进入规模化落地阶段。沃尔玛社区店的特质可归纳综合为“小、精、近”：门店面积约500平方米，远小于动辄上万平的保守大卖场；精选约2000款SKU，聚焦“一日五餐”的高频消费场景；并环绕“10分钟步行糊口圈”选址开店，最大限度切近消费者。正在沃尔玛的全渠道蓝图中，大店供给“慢逛”体验，电商担任日常补给，社区店则专注“快购”功能，构成互补协同。值得留意的是，早正在2018年，沃尔玛就测验考试推出从打“低价+便当”的社区店业态惠选超市，但首批门店正在2021年封闭，营业进入沉淀期。有业内人士向察看者网暗示，“其时的惠选更像是沃尔玛正在面临社区零售新趋向时的一次‘试水’。其策略未能完全离开大卖场思维，商品布局取大卖场同质化严沉，导致其正在取专业社区生鲜店和新兴零售的合作中未能成立起焦点劣势，而新一轮测验考试则成立了更清晰的计谋定位。”取此相呼应的是自有品牌“沃集鲜”的全面升级。11月17日，沃尔玛颁布发表“沃集鲜”以“简单为鲜”为新品牌，推出近千款新品，敏捷成为社交上的抢手话题。值得玩味的是，从2024岁尾起头，原山姆焦点团队连续回归沃尔玛，将山姆的成功经验“平移”至沃尔玛业态。同时，一年内，“沃集鲜”产物数从几十款敏捷扩展至千余款，并被消费者称为“山姆平替”。而取山姆会员店“大容量包拆”分歧，“沃集鲜”以城市公共中产家庭及独身人群为焦点顾客群体，曲击他们的痛点确立了以“供给高质量生鲜和食物、精选非食商品；不变的天天平价和全渠道便利办事”为焦点的三大转型计谋标的目的。正在这场计谋沉构中，社区店取自有品牌构成了强大的协同效应：社区店为“沃集鲜”供给了最间接的用户触点和体验场景，而“沃集鲜”则为社区店建立了差同化的合作壁垒。 跟着社区店的规模化落地和自有品牌的焕新升级，沃尔玛正正在中国市场摸索一条分歧于保守大卖场的新增加径。山姆的快速扩张取沃尔玛超市的转型升级配合形成了沃尔玛中国的双引擎。跟着刘鹏的插手，山姆的数字化和当地化运营估计将迈上新台阶。而社区店的规模化成长，则可能为沃尔玛打开新的增加空间。然而，零售业的合作从未止息。盒马、奥乐齐等敌手加快结构，品控争议不时呈现，这些都是沃尔玛亟需处理的课题。正在财报的光鲜数字背后，山姆需要均衡扩张速度取质量管控，沃尔玛超市则需通过商品力沉塑品牌抽象，双轨并进的沃尔玛中国反面临环节。